Entre enero y agosto de 2026, los ingresos totales del Presupuesto General del Estado (PGE) aumentaron 17,7%, en comparación con el mismo periodo de 2025. Esto representa $2.687 millones adicionales para las cuentas estatales.
El incremento estuvo marcado principalmente por una mayor recaudación tributaria. Los ingresos por impuestos crecieron $1.233 millones, impulsados por mayores retenciones del Impuesto a la Renta y por el incremento del IVA al 15% en determinados productos que anteriormente tenían tarifa 0%.
A esto se sumaron $783 millones adicionales en ingresos petroleros, relacionados con la eliminación del subsidio al diésel y el aumento del precio del crudo por las tensiones internacionales. Los ingresos no tributarios también aportaron $846 millones adicionales, entre ellos recursos provenientes de las utilidades del Banco Central.
Sin embargo, el aumento de los ingresos no significó que las cuentas públicas estuvieran equilibradas.
Entre enero y agosto de 2026, Ecuador registró un déficit de $1.003 millones, es decir, los gastos superaron a los ingresos. Además, el Estado acumuló $2.704 millones en atrasos o cuentas por pagar con proveedores y gobiernos locales.
El resultado contrasta con el escenario registrado anteriormente, cuando el Presupuesto General del Estado había alcanzado un superávit de $585 millones. Según el economista Roberto Merino, posteriormente el gasto aumentó y ese resultado positivo desapareció.
El peso de la deuda
Uno de los principales factores que presiona las cuentas fiscales es el costo del endeudamiento.
Entre enero y agosto de 2026, el Gobierno destinó $3.256 millones al pago de intereses de la deuda pública. De acuerdo con la comparación planteada en el análisis, por cada dólar destinado a obra pública, el Estado gasta cinco dólares en intereses.
El monto destinado a intereses duplica el presupuesto nacional de salud, supera los recursos destinados a educación y triplica el dinero destinado al bono para personas de menores ingresos.
A este escenario se suma el riesgo país. A finales de agosto, este indicador se ubicó en 419 puntos, convirtiendo a Ecuador en uno de los países con mayor riesgo financiero de Latinoamérica.
El costo del riesgo país
Ecuador mantiene un stock de $16.162 millones en bonos de deuda externa que son calificados por agencias internacionales dentro de una categoría altamente especulativa, conocida coloquialmente como “bonos basura”.
El alto riesgo país encarece el acceso del Estado al financiamiento internacional. Según Jaime Carrera, secretario técnico del Observatorio de la Política Fiscal, Ecuador tuvo que emitir $5.000 millones en nuevos bonos entre enero y mayo de 2026, con tasas de interés cercanas al 9%.
El impacto de este escenario trasciende las cuentas del Gobierno. Un mayor costo de financiamiento reduce el margen disponible para otras áreas del presupuesto y puede dificultar la inversión pública.
Entre las consecuencias señaladas están una menor disponibilidad de recursos para obras, medicinas y mantenimiento de infraestructura, así como mayores dificultades para atraer Inversión Extranjera Directa.
Carrera sostiene que Ecuador necesita avanzar hacia una consolidación fiscal que permita reducir el riesgo país y, con ello, disminuir el costo de las futuras emisiones de deuda.
El desafío, por tanto, no está únicamente en aumentar los ingresos del Estado. Aunque la recaudación creció durante los primeros ocho meses de 2026, el déficit, los atrasos y el elevado costo de la deuda continúan presionando las finanzas públicas.
